每日机构分析：6月10日

·道明证券：美国5月CPI料降温但仍然高企

·中信建投：短期内美联储加息概率仍低

·KBRA：欧洲央行陷入两难正确应对方式应是保持政策灵活性

·美银：下周日本央行若鹰派加息将对日元构成支撑

·加元跌至年内低点市场押注加拿大央行加息落后于全球主要央行

·道明证券预计，即将公布的美国5月CPI报告将确认通胀正在放缓，但仍顽固地处于高位。该机构预计美国5月核心CPI月率将降至0.23%，年率持平于2.8%；整体CPI月率降至0.4%，年率升至4.2%。从细分项来看，预计5月商品价格环比上涨0.13%，与三个月均值持平。其中，除汽车外的核心商品贡献了大部分涨幅，家居用品、服装等类别均出现上涨。预计二手车价格再次下跌将部分抵消这一涨幅。此外，预计油价冲击和关税影响的持续传导将在6月将核心通胀推至同比3.0%左右，若航空燃油成本以超出预期的幅度传导至机票价格，则存在上行风险。展望2026年下半年，预计核心通胀不会出现有意义的下降。除汽车外的核心商品价格将继续显示强势，而住房成本将在高位趋于正常化。

·中信建投指出，短期内，美联储加息概率仍低，市场对美联储紧缩的担忧主要在预期层面，建立在美国国内通胀粘性、就业持续火热的假设之上。CME美联储观察的数据表明，海外市场预期的美联储大概率加息时点开始于2026年10月末。当前全球流动性紧缩、市场调整是对美联储第四季度加息预期的提前反应。

·Metzler Asset Management指出，欧洲央行的任务不是应对每一次价格飙升，而是要稳住市场预期。这让央行陷入了两难境地。如果行动力度不够，可能会让人感觉央行把通胀上升仅仅当成一次暂时性扰动而不予重视；如果做得太过，又会给本已脆弱的欧洲经济带来更大压力。因此，正确的应对方式不是给出大胆的前瞻指引，而是保持可信的政策灵活性。

·美银全球研究的外汇及利率策略师Shusuke Yamada表示，若日本央行在下周会议上采取鹰派立场加息，预计将对日元构成支撑。他指出，市场目前已经消化了加息预期。目前市场定价显示，本次加息之后，10月会议再次加息的概率约为50%。如果市场对10月加息的定价概率升至60%以上，并且对次年3月会议进一步加息的定价概率超过50%，那么市场很可能会将其解读为“鹰派”立场。因此市场关注焦点在于日本央行下周会议就未来政策利率路径所给出的指引。美银预计，如果物价上行压力比预期更强，日本央行可能被迫以更快速度加息，或者将终端利率推至更高水平，才能让通胀回到目标水平。

·加元周二跌至去年12月以来最低水平，市场预计加拿大央行加息步伐将慢于全球其他主要央行。市场参与者普遍押注，加拿大央行将在周三公布最新利率决议时维持基准利率不变。摩根大通外汇策略师Pat Locke表示：“加拿大央行的利率决议对加元存在温和的鸽派风险。我们倾向于持有加元兑美元的空头头寸。”加拿大央行在4月29日会议后曾表示，目前利率水平“看起来是合适的”。自那以后，加元兑美元已累计下跌超过2%，成为G10货币中表现最差的货币。根据美国商品期货交易委员会（CFTC）数据，投机者已连续三周增加对加元的看空押注。

（文章来源：新华财经）